आज, अन्तर्राष्ट्रिय कच्चा तेल बजार जुलाई २५ मा हुने संघीय रिजर्भको बैठकको बारेमा सबैभन्दा बढी चिन्तित छ। जुलाई २१ मा संघीय रिजर्भका अध्यक्ष बर्नान्केले भने: "फेडले अर्को बैठकमा २५ आधार बिन्दुको लागि ब्याजदर बढाउनेछ, जुन जुलाईमा अन्तिम पटक हुन सक्छ।" वास्तवमा, यो बजारको अपेक्षा अनुरूप छ, र ब्याजदरमा २५ आधार बिन्दुको वृद्धिको सम्भावना ९९.६% पुगेको छ, जुन ठूलो मात्रामा कीलको लिङ्क हो।

फेड दर वृद्धि समर्थकहरूको सूचीग्रेस

मार्च २०२२ देखि, फेडरल रिजर्भले लगातार १० पटक ब्याजदर बढाएकोमा ५०० अंक जम्मा भएको छ, र गत वर्ष जुनदेखि नोभेम्बरसम्म, लगातार चार पटक ७५ आधार बिन्दुको आक्रामक ब्याजदर वृद्धि भएको छ, यस अवधिमा, डलर सूचकांक ९% ले बढेको छ, जबकि WTI कच्चा तेलको मूल्य १०.५% ले घटेको छ। यस वर्षको दर वृद्धि रणनीति तुलनात्मक रूपमा सामान्य छ, जुलाई २० सम्म, डलर सूचकांक १००.७८, वर्षको सुरुवातबाट ३.५८% ले घटेको, गत वर्षको आक्रामक दर वृद्धि अघिको स्तर भन्दा कम छ। डलर सूचकांकको साप्ताहिक प्रदर्शनको दृष्टिकोणबाट, विगत दुई दिनमा १००+ पुन: प्राप्त गर्ने प्रवृत्ति बलियो भएको छ।

मुद्रास्फीति तथ्याङ्कको सन्दर्भमा, जुनमा सीपीआई ३% मा झरेको छ, जुन मार्चमा ११ औं गिरावट हो, जुन मार्च २०२१ पछिको सबैभन्दा कम हो। यो गत वर्ष उच्च ९.१% बाट घटेर अझ वांछनीय अवस्थामा पुगेको छ, र फेडको मौद्रिक नीतिमा निरन्तर कडाइले वास्तवमा अत्यधिक तातो अर्थतन्त्रलाई शान्त पारेको छ, त्यसैले बजारले बारम्बार अनुमान गरेको छ कि फेडले चाँडै ब्याजदर बढाउन बन्द गर्नेछ।

खाद्य र ऊर्जा लागतलाई छुट्याउने कोर PCE मूल्य सूचकांक, फेडको मनपर्ने मुद्रास्फीति मापन हो किनभने फेडका अधिकारीहरूले कोर PCE लाई अन्तर्निहित प्रवृत्तिहरूको बढी प्रतिनिधिको रूपमा हेर्छन्। संयुक्त राज्य अमेरिकामा कोर PCE मूल्य सूचकांकले मे महिनामा ४.६ प्रतिशतको वार्षिक दर रेकर्ड गरेको छ, जुन अझै पनि धेरै उच्च स्तरमा छ, र वृद्धि दर यस वर्षको जनवरीदेखि नै उच्चतम थियो। फेडले अझै पनि चार चुनौतीहरूको सामना गरिरहेको छ: पहिलो दर वृद्धिको लागि कम सुरुवात बिन्दु, अपेक्षा गरिएको भन्दा कम वित्तीय अवस्था, वित्तीय प्रोत्साहनको आकार, र महामारीको कारण खर्च र उपभोगमा परिवर्तन। र रोजगार बजार अझै पनि अत्यधिक तातो छ, र फेडले मुद्रास्फीति विरुद्धको लडाईमा विजय घोषणा गर्नु अघि रोजगार बजारमा आपूर्ति-माग सन्तुलनमा सुधार भएको हेर्न चाहन्छ। त्यसैले फेडले अहिलेको लागि दर बढाउन बन्द नगर्नुको एउटा कारण यही हो।

अब संयुक्त राज्य अमेरिकामा मन्दीको जोखिम उल्लेखनीय रूपमा घटेको छ, बजारले मन्दी हल्का हुने अपेक्षा गरेको छ, र बजारले नरम अवतरणको लागि सम्पत्तिहरू आवंटित गरिरहेको छ। जुलाई २६ मा हुने फेडरल रिजर्भको ब्याज दर बैठकले २५ आधार बिन्दु दर वृद्धिको वर्तमान सम्भावनामा ध्यान केन्द्रित गर्नेछ, जसले डलर सूचकांकलाई बढावा दिनेछ र तेलको मूल्यलाई नियन्त्रण गर्नेछ।